Πηγή:www.capital.gr

Του Ηλία Γ. Μπέλλου

Μπαράζ αναβαθμίσεων ελληνικών μετοχών από μεγάλους ξένους οίκους και έντονο trading σε τράπεζες και ειδικότερα στα δικαιώματα, επιβεβαιώνουν την αίσθηση ότι οι ξένοι ξανακοιτούν το ελληνικό χρηματιστήριο και αναζητούν ευκαιρίες. Με την προσδοκία ότι οι γερμανικές εκλογές μπορεί να αποτελέσουν την Λυδία  λίθο για περαιτέρω αναδιάρθρωση του ελληνικού δημοσίου χρέους το επενδυτικό ενδιαφέρον φαίνεται να διευρύνεται αν και ακόμα δεν έχει μετουσιωθεί σε νέα υψηλά έτους για τους τζίρους οι οποίοι όμως βαίνουν, έστω και οριακά, αυξανόμενοι.

Πλην όμως οι χαμηλές αποτιμήσεις των εισηγμένων σε σχέση με το παρελθόν αποκρύπτουν τον μεγάλο αριθμό τεμαχίων που διακινείται, επισημαίνουν χρηματιστηριακοί παράγοντες.

Το χορό των αναβαθμίσεων αυτή την εβδομάδα άνοιξε η Goldman Sachs που αναβάθμισε την τιμή στόχο  για τη μετοχή της Τιτάν στα 17,2 ευρώ από τα 16,5 ευρώ (περιθώριο ανόδου 13%) και επιβεβαιώνοντας τη σύσταση αγοράς που είχε δώσει λίγα 24ωρα νωρίτερα!

Στη Goldman εκτιμούν ότι  οι υποαποδόσεις της Τιτάν κατά 15% έναντι των Αμερικανών ανταγωνιστών της τo 2013, είναι αδικαιολόγητες και  θεωρούν ότι η εταιρεία έχει φτάσει σε σημείο καμπής σε ό,τι αφορά τις δραστηριότητές της εκεί με το μέλλον πολύ καλύτερο.

Μια μέρα μετά ο ίδιος οίκος αύξησε την τιμή - στόχο για την μετοχή της ΔΕΗ κατά 3% και συγκεκριμένα στα 10 ευρώ από 9,7 ευρώ, δηλώνοντας πως «βλέπει» βελτίωση της κερδοφορίας στον κλάδο των προμηθειών και χαρακτηρίζοντας θετική την απόφαση της Ρυθμιστικής Αρχής Ενέργειας να μειώσει το περιθώριο του μηχανισμού ανάκτησης μεταβλητού κόστους, καθώς εκτιμά πως θα μειώσει το κόστος στο σύστημα. Σημειώνει πάντως ότι οι βασικοί κίνδυνοι για την τιμή - στόχο και τις εκτιμήσεις είναι το μακροοικονομικό ρίσκο στην Ελλάδα και οι κυβερνητικές παρεμβάσεις.

Υπενθυμίζεται πως η Goldman καλύπτει και τον ΟΠΑΠ για τον οποίο έχει εμφανιστεί θετική.

Λίγες μέρες πριν η Morgan Stanley σε έκθεση για τις 100 φθηνότερες ευρωπαϊκές μετοχές εμφάνισε δεύτερο στη λίστα τον ΟΠΑΠ, με (normalised P/E) 1,7. Ο οίκος δίνει σύσταση equal-weight για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, προβλέποντας μείωση κερδών φέτος και το 2014 και αύξησή τους κατά 48% το 2015.

Στην 80η θέση της ίδιας κατάταξης μπήκε ο ΟΤΕ, με normalised P/E 9,6 και σύσταση equal-weight. Στις φθηνότερες μετοχές του χρηματοοικονομικού τομέα με βάση το ίδιο κριτήριο, η Alpha Bank βρέθηκε πρώτη, με normalised P/E 1,6.

Και η ευρωπαϊκή χρηματιστηριακή Exotix όμως σε άλλη έκθεση πλέκει το εγκώμιο του ΟΤΕ και επισημαίνει ότι η επιτυχημένη ολοκλήρωση της πώλησης της Globul στην Telenor, μειώνει το χρέος του ομίλου κάτω από τα 2 δισ. ευρώ και η προβολή των οικονομικών του ομίλου σε τρία χρόνια τον εμφανίζουν ελεύθερο χρεών. Αναφορά γίνεται και στην πληροφορία ότι υπάρχει πιθανότητα αγοράς του 6% που κατέχει το ελληνικό δημόσιο από την Deutsche Telekom με premium.