του Γιώργου Α. Σαββάκη

Με δεδομένη την πτώση των τιμών των ελληνικών ομολόγων από τα τέλη Ιουλίου που εισήχθη το PSI, οι τρέχουσες αποτιμήσεις δημιουργούν πλέον ισχυρό κίνητρο στους ιδιώτες επενδυτές να συμμετέχουν στο πρόγραμμα ανταλλαγής των ομολόγων, εξέλιξη που αυξάνει την πιθανότητα επιτυχίας του εγχειρήματος, εκτιμούν οι αναλυτές της JP Morgan.

Η κατάσταση σήμερα είναι πολύ διαφορετική από ότι στα τέλη Ιουλίου που έγινε η πρόταση. Στα τέλη Ιουλίου, τα ομόλογα με τη μικρότερη διάρκεια διαπραγματευόταν υψηλότερα από τιμές που πρότεινε το PSI, με αποτέλεσμα οι κάτοχοι τους να είχαν μεγαλύτερο όφελος να τα πουλήσουν παρά να συμμετάσχουν στην ανταλλαγή.

Η κατάσταση ωστόσο έχει αλλάξει άρδην από τότε, αφού πλέον τα ομόλογα με τη μικρότερη διάρκεια πλέον διαπραγματεύονται σχεδόν στις τιμές που προτείνει το πρόγραμμα ανταλλαγής και εκείνα που λήγουν αργότερα να διαπραγματεύονται με 15 περίπου πόντους φθηνότερα, οπότε η συμμετοχή στο πρόγραμμα είναι προς όφελος των κατόχων.