Έντονη ήταν  η ενδοσυνεδριακή διακύμανση και η νευρικότητα στο ΧΑ, με τον γενικό δείκτη, μετά από συνεχείς εναλλαγές προσήμου, να κλείνει στο  -0,30% στις 752  μονάδες, με οδηγούς Εθνική-Eurobank που ξεχώρισαν αρχικά  με κέρδη έως +5,66% και την Alpha στο +3,75%  καθώς η αγορά προκρίνει μια εκ των τραπεζών για deal με την Credit Agricole/Emporiki...

Η συναλλακτική δραστηριότητα ήταν σχετικά περιορισμένη, καθώς μόλις που ξεπέρασε  τα 44,8 εκατ μετοχές και ο τζίρος τα 48 εκατ ευρώ.
Θετική εξέλιξη η απόφαση του FTSE να μην υποβαθμίσει το ελληνικό χρηματιστήριο, παρ΄ ότι το ΧΑ έχει χάσει τα στοιχεία μιας ώριμης αγοράς.
Επόμενη αναθεώρηση τον Σεπτέμβριο του 2013.
Η ενδοσυνεδριακή ανάκτηση των 750 μονάδων αποτελεί θετική εξέλιξη για την αγορά αλλά ακόμη η μάχη συνεχίζεται.
Η καθυστέρηση έγκρισης των νέων μέτρων για τις  αρχές της νέας εβδομάδας αλλά και οι αναφορές του υπουργού Οικονομικών της Ελλάδος Γ Στουρνάρα ότι αν η Ελλάδα πάρει παράταση 2 ετών θα προκύψει χρηματοδοτικό κενό 13-15 δις ευρώ επιδρούν  στο ΧΑ.
Επίσης τα σενάρια για νέα αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους προβληματίζουν ενώ οι σκιές για 32 πολιτικά πρόσωπα βαραίνουν το κλίμα.
Θα πρέπει να τονιστεί κατά τρόπο ξεκάθαρο ότι οι τιμές των αμκ ακόμη και με βάση το καλύτερο σενάριο θα είναι πολύ χαμηλές.
Για το  πόσο χαμηλές θα εξαρτηθεί από το αν περάσει η πρόταση του ΤΧΣ να εγγυηθεί τα νέα ομόλογα.
Αν τα εγγυηθεί θα υλοποιηθούν με discount 40-45% από τις τρέχουσες τιμές.
Αν απορριφθεί η πρόταση του ΤΧΣ από την ΕΕ και την ΕΚΤ (έως τώρα το ΔΝΤ συμφωνεί) οι τιμές των αμκ θα πραγματοποιηθούν με discount έως 90% από τις τρέχουσες τιμές.
Οι ξένοι συνεχίζουν να απέχουν από τις τράπεζες ενώ η συναλλακτική τους δραστηριότητα είναι επικεντρωμένη σε ΟΠΑΠ και ΟΤΕ.
Προβληματίζει η μόνιμη αποχή των ξένων από τις τράπεζες.
Στην Εθνική 30 χιλ μετοχές η Societe Generale και 8 χιλ η Deutsche bank
Στην Alpha καμία συναλλαγή ξένων
Στην Eurobank  καμία συναλλαγή ξένων
Στην Πειραιώς  καμία συναλλαγή ξένων
Στην Κύπρου καμία συναλλαγή ξένων
Στην Λαική καμία συναλλαγή ξένων
Στον ΟΠΑΠ 140 χιλ μετοχές η HSBC, 15 χιλ η Bank of America, 10 χιλ η Citigroup και 20 χιλ η Societe Generale.
Στον ΟΤΕ 30 χιλ μετοχές η Goldman Sachs, 50 χιλ η UBS, 170 χιλ η Citigroup και 27 χιλ η Bank of America
Οι τράπεζες βρίσκονται σε θετικό έδαφος, με μόνο την Κύπρου και τη Λαϊκή να υποχωρούν ενώ επιχειρούν αντίδραση η Εθνική και Eurobank. Ο FTSE 20 με μικρές απώλειες πλέον ενώ  καταγράφεται προσπάθεια ανόδου από Μπέλα, Βιοχαλκο, Motor Oil και ΟΠΑΠ.
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη απουσιάζει μεν ο  παλμός ωστόσο καταγράφεται μια σχετικά αξιοπρεπής συναλλακτική δραστηριότητα που ωστόσο δεν συγκρίνεται με τους όγκους των προηγούμενων ημερών.
Όσον αφορά το χρηματιστηριακό καταλύτη όλοι τον γνωρίζουν αλλά σκοπίμως ή μη προσπαθούν να τον υποτιμούν.
Οι αμκ των τραπεζών θα υλοποιηθούν σε πολύ χαμηλές τιμές.
Μάλιστα αν δεν περάσει η πρόταση του ΤΧΣ να εγγυηθεί τα νέα ελληνικά ομόλογα στην κυριολεξία έρχονται πολύ δύσκολες μέρες για τις τιμές των αμκ των τραπεζών.

Η αγορά με τεχνικούς όρους

Το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται σε  κρισιμότατα τεχνικά σημεία. Διασπάστηκαν οι 760 μονάδες και βρέθηκε το ΧΑ πάνω από τις 770 μονάδες για να επανέλθει στις 750 μονάδες που είναι ένα οριοθετημένο τεχνικό σημείο στήριξης.
Αν κρατήσουν οι 750 μονάδες,  το ΧΑ θα επιχειρήσει να δοκιμάσει εκ νέου τις  790 μονάδες που έχουν αποδειχθεί κρίσιμο τεχνικό σημείο αντίστασης και εν συνεχεία οι 850 μονάδες.
Ωστόσο πριν ξεκινήσουν οι αισιόδοξες προσεγγίσεις για τις 850 μονάδες θα πρέπει να διασπαστούν οι 790 μονάδες επίπεδα που αναμένεται να βγουν πολλοί πωλητές εντείνοντας τις ρευστοποιήσεις.
Αν αντιθέτως οι 750 μονάδες δεν κρατήσουν και η διόρθωση συνεχιστεί με όγκους ο επόμενος στόχος για το ΧΑ θα είναι οι 715 μονάδες.
Ωστόσο η αγορά έχει δείξει σχετικά αμυντική στάση όσο κινείται προς το ψυχολογικό και ισχυρό σημείο αντίστασης των 790 μονάδων ένδειξη που προβληματίζει.
Όσον αφορά τον μηχανισμό στήριξης της αγοράς ομολόγων που έχει επεξεργαστεί η ΕΚΤ αποδεικνύεται ότι έχει ξεκινήσει να λειτουργεί.
Οι ελληνικές και Ισπανικές τράπεζες χρησιμοποιούν την ρευστότητα του ELA από τις εθνικές τους κεντρικές τράπεζες και αγοράζουν ομόλογα ανεβάζοντας τις τιμές και ρίχνοντας τις αποδόσεις.
Η Ιταλική 10ετία 4,97% η Ισπανική 5,68% με ιστορικό υψηλό πριν λίγες εβδομάδες 7,62%. Η Ιρλανδική 10ετία 4,89% πραγματικά εντυπωσιακή  βελτίωση.
Στα νέα ελληνικά ομόλογα παρατηρείται νέα μεγάλη  βελτίωση.
Οι  τιμές  έφθασαν έως τις 28,90 μονάδες βάσης επίπεδα υψηλότερα του Μαρτίου 2012. Η απόδοση στο ομόλογο λήξης 2023 διαμορφώνεται στο 19,08%. Οι ελληνικές τράπεζες στηρίζουν ενεργά τα νέα ομόλογα ενώ καλλιεργούνται και προσδοκίες ότι η πρόταση του ΤΧΣ να εγγυηθεί τα νέα ομόλογα μπορεί να υιοθετηθεί τελικώς παρά τις αντιδράσεις της ΕΚΤ και της ΕΕ. Το ΔΝΤ συμφωνεί πάντως.
Το ευρώ κινείται ανοδικά στα 1,30 δολάρια με χαμηλό ημέρας 1,2887 δολάρια και υψηλό 1,3004 δολ.

Στάση αναμονής στο  ΧΑ – ΕΕΕΚ, ΕΛΠΕ,  ΜΠΕΛΑ, ΜΙΓ και τράπεζες στο επίκεντρο

Εκ νέου καθοδικά  κινήθηκε  το ΧΑ στις 752 μονάδες στο -0,30% με την ΕΤΕ στο +4,28%, την Eurobank στο +5,66%, την Alpha +3,75%  και την Μπέλα στο +3,97%, ενώ ΟΤΕ -2,77% ΕΛΠΕ -2,29% ο ΟΠΑΠ -1,03%   και η ΔΕΗ  -3,23%.
Μετά από μια γρήγορη και σε ορισμένες περιπτώσεις υπερβολική αντίδραση η αγορά συσσωρεύει δυνάμεις αλλά το κυριότερο αναμένει  νέα κερδοσκοπικά κεφάλαια ειδικά των ξένων που μέχρι τώρα π.χ. στις τράπεζες δεν τα έχουμε δει και αυτό δεν αποτελεί καλό σημάδι.
Οι ξένοι δεν θα έρθουν στις τράπεζες λόγω των επικείμενων αυξήσεων κεφαλαίου.

Κέρδη στις τραπεζικές μετοχές

Κέρδη σημείωσαν οι  μετοχές των τραπεζών, με την Εθνική ωστόσο και τη Eurobank να πρωταγωνιστούν με άνοδο έως +5,66%.
Η Εθνική στα 1,95 ευρώ +4,28% με αποτίμηση 1,864 δισ. ευρώ.
Στα 1,66 ευρώ η Alpha +3,75%, με αποτίμηση στα 886 εκατ. ευρώ.
Στο +5,66% και στα 1,12 ευρώ η Eurobank, με κεφαλαιοποίηση στα 619 εκατ. ευρώ.
Η Πειραιώς στα 0,3750 ευρώ και στο +1,35% και κεφαλαιοποίηση στα 428 εκατ. ευρώ.
Στο -0,43% η τράπεζα Κύπρου στα 0,2410 ευρώ με αποτίμηση 432 εκατ.
Η Λαϊκή στα 0,0370 ευρώ σταθεροποιητικά με κεφαλαιοποίηση 126 εκατ.
Η Attica bank 0,2810 ευρώ -1,40% με κεφαλαιοποίηση 68 εκατ ευρώ.
Το ΤΤ έχει τεθεί  εκτός διαπραγμάτευσης και θα παραμείνει ακόμη για εβδομάδες. Η τελευταία τιμή στα 0,1680 ευρώ. 
Η  Geniki bank διαπραγματεύεται στα 4,12 ευρώ -12,34%. Η συμπεριφορά της  μετοχής  χαρακτηρίζεται τουλάχιστον απαράδεκτη.

ΟΠΑΠ, Ελλάκτωρ, ΟΤΕ, ΕΕΕΚ, ΔΕΗ επιδρούν στον  FTSE 20

Μεικτές τάσεις σημειώθηκαν  στον εικοσάρη πλην τραπεζών με την  ΜΠΕΛΑ στο +3,97% αλλά τον ΟΠΑΠ -1,03% , ενώ επικράτησαν μεικτές τάσεις στους  δεικτοβαρείς τίτλους του εικοσάρη.
Ο ΟΠΑΠ -1,03%  στα 3,86 ευρώ.  Η συμπεριφορά της μετοχής χρήζει τεράστιας προσοχής μετά το φιάσκο των τελευταίων ημερών.  Ο στόχος των 3,5 ευρώ παραμένει.
Η ΕΕΕΚ -2,27% στα 14,66 ευρώ παραμένει ο στόχος των 15 ευρώ.
Ο ΟΤΕ -2,77% στα 3,16 ευρώ με την  Goldman Sachs και γενικά τους ξένους να δραστηριοποιούνται  στον τίτλο. 
Η ΔΕΗ -3,23% στα 3,90  ευρώ απομακρύνεται από το τεχνικό σημείο  των 4,30  ευρώ.
Η MIG στα 0,2750 ευρώ +2,23%. Κινείται ανοδικά και κρύβει αρκετά αξιόλογες ειδήσεις, όπως την  μείωση της ονομαστικής της αξίας στα 0,30 ευρώ.
Η Ελλάκτωρ  +0,68% στα 1,48 ευρώ με σχετικά περιορισμένο  όγκο.
Τα ΕΛΠΕ -2,29% στα 6,82 ευρώ με χαμηλό όγκο και με άτονη εικόνα το τελευταίο διάστημα. Τα δημοσιεύματα στο διεθνή τύπο και η απάντηση της εταιρίας επιδρούν στην μετοχή.

Μεικτές τάσεις στις αποδόσεις  στα ομόλογα στην Ευρώπη και  στα CDS

Στα ομόλογα το σχέδιο της  ΕΚΤ για παρεμβάσεις έχει λειτουργήσει πριν καν ενεργοποιηθεί.
Οι ρυθμοί πτώσης των αποδόσεων έχουν μειωθεί αλλά τα επιτόκια αποκλιμακώνονται ή τουλάχιστον παραμένουν στα επίπεδα βελτίωσης που έχουν βρεθεί εσχάτως.
Ωστόσο φαίνεται ότι οι τράπεζες αγοράζουν μέσω της ρευστότητας του ELA ομόλογα και βελτιώνουν την εικόνα των ομολόγων.
Σήμερα καταγράφεται οριακή άνοδος  στα CDS.
Στα CDS στην Ελλάδα 73% ή 7.300 μονάδες βάσης.
Στην  Ιρλανδία τα CDS στις 290 μ.β. στην Πορτογαλία 495 μονάδες βάσης.
Στην  Ισπανία που βρίσκεται στο επίκεντρο 368 από 373 μ.β.
Στην Ιταλία 338 από 334 μ.β. στην Γαλλία 113 μ.β. και στην Γερμανία 53 μ.β.. Στην Κύπρο το CDS στην 5ετία στο 40%.
Οι  αποδόσεις των ομολόγων στην 10ετία στην Ευρώπη κινούνται σταθεροποιητικά αλλά καθοδικά σε Ισπανία και Ιταλία.
Στην Ισπανία η απόδοση στο 5,68% από 5,77% με πρόσφατο  ιστορικό υψηλό στο 7,62% στην 10ετία. 
Στην Ιταλία 4,97%  από 5%.
Στην Γαλλία 2,26%, στην Πορτογαλία 8,54% από 8,36%, στο Βέλγιο 2,46% και στην Ιρλανδία 4,89% από 4,89% χθες. Η βελτίωση στην Ιρλανδία είναι εντυπωσιακή τις τελευταίες εβδομάδες.
Η Γερμανική 10ετία κινείται πτωτικά όσον αφορά τις αποδόσεις στο 1,53%.

Νέα μεγάλη άνοδος για τις τιμές των νέων ελληνικών ομολόγων...

Νέα άνοδος σημειώνεται στις τιμές των νέων ελληνικών ομολόγων συντηρώντας την εικόνα βελτίωσης  των τελευταίων εβδομάδων.
Να σημειωθεί όμως ότι αγοραστές είναι κατά βάση οι ελληνικές τράπεζες που ανεβάζουν τεχνικά την αγορά αλλά και μικροεπενδυτές. 
Το ελληνικό ομόλογο λήξης 24 Φεβρουαρίου 2023 εμφανίζει τιμή αγοράς και πώλησης 27,45 μονάδες βάσης με 28,90  μ.β. και μέση απόδοση 19,08%.
Το ομόλογο λήξης 24 Φεβρουαρίου 2042 εμφανίζει τιμή αγοράς και πώλησης 17,15 μονάδες βάσης με 18,75 μ.β. με απόδοση 17,50%.
Μεσοσταθμικά η τιμή όλων των νέων ομολόγων βρίσκεται στις 21  μονάδες βάσης δηλαδή στα επίπεδα υψηλότερα του α΄ τριμήνου του 2012 στις 19 μ.β. 

www.bankingnews.gr