euro2day.gr

Τα hedge funds που επιθυμούν να αποκομίσουν κέρδη από την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους φαίνεται ότι υποτιμούν τη βούληση που δείχνει η πολιτική ηγεσία στο να τους επιβάλει μερίδιο των ζημιών, λένε επενδυτές που θεωρούν την κόντρα με τους πολιτικούς υπερβολικά ριψοκίνδυνη.

Σύμφωνα με σχετικό δημοσιευμα του Bloomberg, «είναι δύσκολο για εμάς να βρούμε μια επενδυτική θέση που να καθιστά το όλο θέμα ενδιαφέρον», λέει ο Robert Raunch, στέλεχος της Gramercy Advisors LLC, ενός hedge funds 2,7 δισ. δολ. που απέφυγε να επενδύσει στο ελληνικό χρέος. «Δεν μας είναι ξεκάθαρο ότι μέσα από αυτή τη διαδικασία μπορεί κανείς να βγάλει χρήματα», λέει.

Οι συζητήσεις της Ελλάδας με τους ιδιώτες πιστωτές τραβούν για περισσότερο από δύο μήνες καθώς οι ευρωπαίοι πιέζουν τους πιστωτές να δεχθούν χαμηλότερα επιτόκια επί νέου χρέους, ώστε το ελληνικό χρέος να γίνει διατηρήσιμο.

Ο Bruce Richards ο οποίος διαχειρίζεται το Marathon Hedge Fund είπε προ δύο εβδομάδων ότι ένα swap θα μπορούσε να αφήσει την εταιρία του με ένα νέο ομόλογο που «πληρώνει» ετήσιο επιτόκιο 5%. Η άποψή του αποδείχθηκε υπερβολικά αισιόδοξη, αφού οι ευρωπαίοι επίσημοι πίεσαν για μεγαλύτερες απώλειες της τάξης του 70% ή και περισσότερο, οδηγώντας κατά μέσο όρο τα κουπόνια στο 3,6%.

Κατά το δημοσίευμα του πρακτορείου, οι ευρωπαϊκές τράπεζες κατέχουν περισσότερα από 200 δισ. ευρώ ελληνικού χρέους, ενώ τα hedge funds, τα συνταξιοδοτικά ταμεία, τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια και λοιποί «μη υποκείμενοι σε ρυθμιστικούς κανόνες επενδυτές» κατέχουν ακόμη 60 δισ. ευρώ, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Paul Wadhwa, του επικεφαλής του τμήματος επιτοκιακής στρατηγικής στην JP Morgan Chase. Το ΔΝΤ θέλει να αναγκάσει τους κατόχους του 88% του ελληνικού χρέους να λάβουν μέρος στο swap προκειμένου να μειώσουν το χρέος της Ελλάδας ως μέρος του ΑΕΠ στο 120% έως το 2020, είπε ο Wadhwa.

Λόγω του ότι τα hedge funds και άλλοι κάτοχοι ομολόγων θα μπορούσαν από κοινού να ρίξουν το ποσοστό συμμετοχής κάτω από το επιθυμητό επίπεδο, η Ελλάδα έχει γνωστοποιήσει ότι είναι πιθανόν να ψηφιστεί νομοθετική διάταξη που επιβάλει ζημιές σε επενδυτές οι οποίοι δεν υποστηρίζουν το εθελοντικό swap. Μια τέτοια πρόβλεψη θα επέβαλε την ισχύ παρόμοιων όρων σε όλους τους ομολογιούχους.

Στα hedge funds που κατέχουν ελληνικό περιλαμβάνονται τα Saba Capital Management LP, Och-Ziff Capital Management, York Capital και Greylock Capital Management.

Η δικαστική οδός κατά μια ελληνικής νομοθετικής πράξης μπορεί να είναι δύσκολο να κερδηθεί, καθώς πιθανότατα θα έπρεπε να εκδικαστεί στην ελληνική επικράτεια, αναφέρει στέλεχος εταιρίας Hedge Fund που έχει αναζητήσει και τις νομικές οδούς.