euro2day.gr

Του Θανάση Σταυρόπουλου
Δημοσιεύθηκε: 17:52 - 29/10/12

Το -15,82% του Τραπεζικού δείκτη είναι η μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 12 μηνών, με την αμέσως μεγαλύτερη να έχει σημειωθεί στις 24/10/2011 (-16,85%).
Παρά το γεγονός ότι το Χ.Α. έδειχνε αξιοσημείωτες αντοχές στην διαφαινόμενη δοκιμασία που περνά η τριτοκομματική Κυβέρνηση, ο “μπαμπούλας” των επερχόμενων Α.Μ.Κ. στον Τραπεζικό κλάδο και οι πιθανολογούμενοι όροι ανακεφαλαιοποίησης του εγχώριου Τραπεζικού Συστήματος, “έκοψαν τα πόδια” των αγοραστών.
Εικόνα μίνι “sell off” στους Τραπεζικούς τίτλους και ελάχιστες αντοχές στις περισσότερες από τις υπόλοιπες μη Τραπεζικές μετοχές του 20αρη (όπως Folli Follie Group και Jumbo), δημιούργησαν κλίμα ανατροφοδοτούμενης πτώσης που συνοδεύτηκε από αξιοπρόσεκτο τζίρο και αν το κλίμα αυτό συνεχιστεί και στις αμέσως επόμενες συνεδριάσεις, τα “margin calls” θα έλθουν σε πρώτη διάταξη (!)

Μάλιστα αξίζει να σημειωθεί ότι από τα πρόσφατα υψηλά των 396,66 μονάδων (κλείσιμο 24/10), οι αθροιστικές απώλειες για τον Τραπεζικό δείκτη φθάνουν στο -18,32%, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για αυτούς που τοποθετήθηκαν με σημαντική καθυστέρηση (!)

Επίσης αξίζει υποσημείωσης ότι η σημερινή συνεδρίαση έδωσε τον υψηλότερο τζίρο των τελευταίων πέντε συνεδριάσεων, από τον οποίο το 53,5% αφορά συναλλαγές μόλις τεσσάρων τίτλων και πιο συγκεκριμένα των Εθνικής, ΟΠΑΠ, Alpha Bank και Πειραιώς.

Παίρνοντας τις εξελίξεις με την χρονική τους σειρά, η τρόικα δεν κάνει πίσω στις θέσεις της αναφορικά με τα εργασιακά σημείωσε ο Γ. Στουρνάρας, εξερχόμενος από το Μέγαρο Μαξίμου μετά την πολύωρη σύσκεψη. Όπως υποστήριξε, οι δανειστές αρνούνται να πουν το "ναι" στο επίδομα γάμου (έχει ήδη νομοθετηθεί), ενώ υποστηρίζουν ότι η επεκτασιμότητα των συμβάσεων που ζητά η Ελλάδα, δεν εφαρμόζεται σε καμία Δυτική Χώρα.

Σημείωσε, ωστόσο, ότι η διαπραγμάτευση θα συνεχιστεί μέχρι τελευταία στιγμή. Σύμφωνα με τον Υπουργό Οικονομικών ενστάσεις διατυπώνει η τρόικα και για το αίτημα να περνούν από τη Βουλή προς κύρωση οι αποκρατικοποιήσεις. Σημείωσε μάλιστα πως αυτό τον βρίσκει σύμφωνο, καθώς δύσκολα ένας επενδυτής θα προχωρούσε σε μια συμφωνία υπό την αίρεση της επικύρωσης από τη Βουλή.

“Είπαμε ότι στηρίζουμε Κυβέρνηση 4ετίας για την παραμονή της Ελλάδας στην Ευρωζώνη και αυτό θα κάνουμε”. Με αυτή τη φράση το ΠΑΣΟΚ αποφάσισε να διαχωρίσει τη θέση του από την όποια επιλογή κάνει η Δημοκρατική Αριστερά για το πακέτο των μέτρων. Σε σύσκεψη που έγινε το μεσημέρι, στο γραφείο του Ευάγγελου Βενιζέλου, τα στελέχη συμφώνησαν πως το ΠΑΣΟΚ θα πρέπει ως κόμμα ευθύνης, πρώτον, να επιδιώξει βελτιώσεις μέχρι την τελευταία στιγμή και, δεύτερον, να στηρίξει την Κυβέρνηση όχι στα λόγια, αλλά στην κρίσιμη ψηφοφορία στη Βουλή. Αύριο, μετά τη συνεδρίαση της Κοινοβουλευτικής Ομάδας θα διατυπώσει το ΠΑΣΟΚ τη θέση του αναφορικά με τις εξελίξεις.

Η εν λόγω ανακοίνωση πέρασε “ντούκου” από την Αγορά.

Αντίθετα οι ειδήσεις – εκτιμήσεις που αφορούσαν τις εξελίξεις στον Τραπεζικό κλάδο, έστειλαν στο ναδίρ την ψυχολογία της Αγοράς, αν και οι περισσότερες από αυτές ήταν γνωστές εδώ και αρκετές ημέρες και μάλιστα η στήλη είχε αναφερθεί εμπεριστατωμένα.

Παράταση στην δημοσίευση των οικονομικών καταστάσεων των Τραπεζών κατά ένα μήνα, έως τις 30 Νοεμβρίου, αποφασίστηκε στη σύσκεψη της ΕΕΤ με τον Υπουργό Οικονομικών. Θα εκδοθεί σχετική Υπουργική απόφαση ενώ στο διάστημα αυτό εκτιμάται ότι θα έχουν λυθεί οι εκκρεμότητες σχετικά με τη δόση.

Παράλληλα, στη σύσκεψη συμφωνήθηκε η αναγνώριση του αναβαλλόμενου φόρου στα εποπτικά κεφάλαια των Τραπεζών, ενώ δεν έγινε δεκτό το αίτημα των τραπεζιτών να ανταλλάξουν Ελληνικά ομόλογα με τίτλους του EFSF. Στη συνάντηση δεν συζητήθηκαν ρυθμίσεις δανείων καθώς και το ζήτημα με τους τόκους των προνομιούχων μετοχών που έχει το Δημόσιο, ύψους 550 εκατ.

Επίσης όσον αφορά τους όρους ανακεφαλαιοποίησης των εγχώριων Τραπεζικών Ιδρυμάτων και δημοσιεύματα που έδωσαν μία πρώτη “γεύση” στην Αγορά, σύμφωνα με τους ασχολούμενους με το Τραπεζικό ρεπορτάζ, ως βασικό στοιχείο μπορεί να αναφερθεί ότι το core tier 1 θα παραμείνει 9% έως το 2014 και οι Τράπεζες γλιτώνουν περίπου 2 δισ.

Από την άλλη, χάνουν κεφαλαιακό όφελος περίπου 7,5 δισ καθώς η πρόταση του ΤΧΣ να εγγυηθεί τα νέα ομόλογα απορρίφθηκε, κάτι που οδηγεί σε εκτιμήσεις ότι οι Τράπεζες συνεχίζουν να έχουν αρνητική καθαρή θέση και πιθανότατα οι αυξήσεις κεφαλαίου θα πραγματοποιηθούν σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για τις τρέχουσες αποτιμήσεις.

Υπενθυμίζεται ότι στο σχόλιο της 19/10, μεταξύ άλλων, η στήλη ανέφερε “ Από την άλλη, η ΕΚΤ και η ΕΕ έστειλαν ξεκάθαρο μήνυμα στην Ελληνική Κυβέρνηση ότι απορρίπτουν την πρόταση το ΤΧΣ να εγγυηθεί τα Ελληνικά ομόλογα στην ονομαστική τους αξία καθώς μια τέτοια πρόταση μπορεί να προκαλέσει σοβαρές επιπλοκές.

Ένας από τους λόγους είναι ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, εκ του καταστατικού του, έχει διάρκεια ζωής μόλις 5 χρόνια. Ακόμη και αν αυτή παραταθεί για μερικά χρόνια, θα είναι δύσκολο να εγγυηθεί, με οποιονδήποτε τρόπο, Ελληνικά Κρατικά ομόλογα που λήγουν σε ορίζοντα από 10 ως 30 χρόνια. Πολύ δε περισσότερο να τα αγοράσει στην ονομαστική τους αξία, δίνοντας ως αντάλλαγμα ομόλογα του EFSF, την στιγμή μάλιστα που το Ελληνικό Δημόσιο δεν θεωρείται αξιόχρεο.

Αν επικρατήσει η εν λόγω απόρριψη στο σενάριο που “έπαιξε” το ταμπλώ, ασφαλώς και θα υπάρξουν δεύτερες σκέψεις για τους όρους των επερχόμενων ανακεφαλαιοποιήσεων”.